주식선물 베이시스 — 콘탱고 / 백워데이션

베이시스 = 선물가 − 현물가. 콘탱고 = 선물 > 현물, 백워데이션 = 선물 < 현물.
이론가 = 현물가 × (1 + r × 잔존일/365), r는 무위험이자율(헤더 표기). 배당은 반영하지 않음 — 배당락 전 결제월(특히 12월물·분기배당 종목)은 이론가가 실제보다 높게 나오므로 괴리율이 음(−)으로 치우친다.
선물 체결이 없거나 얇은 월물은 선물가가 직전 체결 잔상이라 베이시스가 왜곡될 수 있다(거래량 필터 사용). KRX 데이터는 장중 지연 반영될 수 있으며, 선물·현물 스냅샷 시점이 완전히 동일하지 않을 수 있다.